受美国“双反”及欧洲主要光伏市场需求下降等不利因素的影响，光伏企业出货量4季度有所下滑。不过，中国以及亚洲光伏新兴市场的兴起，在一定程度上刺激了光伏产业的回暖，光伏组件出货区域中亚洲占比逐渐提高。
受到ASP的降低和双反的影响，2012年第四季度各太阳能大厂几乎全数处于亏损的情形。晶科能源甫于4月10日公布2012年第四季度及全年财报，4Q12公司营收11.7亿元人民币(US$187.3million)，较第三季度下降12.2%，与2011年同期相比下降2.6%，当季度净亏损7.6亿元人民币。2012年度营收47.9亿人
| 晶科源收益表 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2012/Q4 | 2012/Q3 | 2011/Q4 | 环比 | 同比 | |
| 营收（亿美元） | 1.87 | 2.21 | 1.9 | -15.38% | -1.58% |
| 成本（亿美元） | 1.8 | 1.99 | 1.99 | -9.55% | -9.55% |
| 出货量（MW） | 301.9 | 335.2 | 227 | -9.93% | 33.00% |
| 毛利（损）（亿美元） | 0.07 | 0.22 | -0.08 | -68.18% | -187.50% |
| 毛利率 | 3.80% | 9.90% | -4.40% | ||
| 营业费用（亿美元） | 1.25 | 0.3 | 0.42 | 316.67% | 197.62% |
| 运营利润（损）（亿美元） | -1.18 | -0.08 | -0.5 | -1375.00% | -136.00% |
| 净利（损）（亿美元） | -1.22 | -0.09 | -0.58 | -1255.56% | -110.34% |
| 稀释EPS(美元/ADS） | -1.26 | -0.39 | -0.65 | -223.08% | -93.85% |
| Krystal/Solarzoom | |||||
营收、毛利与净利单位为百万美元，出货量单位MWKrystal/Solarzoom |
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| 晶科新能源资产负债表 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2012/Q4 | 2012/Q3 | 2011/Q4 | 环比 | 同比 | |
| 资产 | 13.44 | 14.41 | 14.58 | -6.73% | -7.82% |
| 现金与现金等价物 | 0.45 | 0.36 | 0.69 | 25.00% | -34.78% |
| 应收账款 | 1.33 | 3.5 | 2.59 | -62.00% | -48.65% |
| 流动资产 | 6.4 | 7.98 | 7.32 | -19.80% | -12.57% |
| 负债 | 11.23 | 10.91 | 9.96 | 2.93% | 12.75% |
| 短期银行借款 | 3.6 | 3.41 | 3.5 | 5.57% | 2.86% |
| 长期银行借款 | 0.27 | 0.44 | 0.25 | -38.64% | 8.00% |
| 流动负债 | 10.01 | 9.63 | 8.97 | 3.95% | 11.59% |
| 股东权益 | 2.19 | 3.47 | 4.6 | -36.89% | -52.39% |
| 单位：亿美元Krystal/Solarzoom | |||||
单位：亿美元Krystal/Solarzoom |
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2012年全球光伏供需严重失衡，总产能为50-60GW，是总需求的2倍，所以尽管很多公司退出了光伏产业或扩大削减产能，产业竞争仍然激烈，导 致平均销售价格不断下降，在这样的情况下，中电光伏2012年第四季度的平均销售价格降到0.64$/W，与第三季度同比下降10%。第四季度的出货量为78.4MW，与第三季度同比下降5%，出货量的减少和平均价格的下降导致第四季的营收为为5,440万美元，与第三季度同比下降8.6%。
| 中电光伏收益表 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2012/Q4 | 2012/Q3 | 2011/Q4 | 环比 | 同比 | |
| 营收（亿美元） | 0.54 | 0.59 | 1.11 | -8.47% | -46.85% |
| 成本（亿美元） | 0.56 | 0.59 | 1.11 | -5.08% | -46.85% |
| 出货量（MW） | 78.4 | 82.5 | 116.8 | -4.97% | -29.37% |
| 毛利（损）（亿美元） | -0.02 | 0.004 | 0.002 | -600.00% | -1100.00% |
| 毛利率 | -3.70% | 0.70% | 0.18% | ||
| 营业费用（亿美元） | -0.42 | -0.28 | -0.39 | -50.00% | -7.69% |
| 运营利润（损）（亿美元） | -0.42 | -0.28 | -0.39 | -50.00% | -7.69% |
| 净利（损）（亿美元） | -0.71 | -0.23 | -0.5 | -208.70% | -42.00% |
| 稀释EPS(美元/ADS） | -5.27 | -1.74 | -3.71 | -202.87% | -42.05% |
| Krystal/Solarzoom | |||||
营收、毛利与净利单位为百万美元，出货量单位MWKrystal/Solarzoom |
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| 中电光伏产负债表 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2012/Q4 | 2012/Q3 | 2011/Q4 | 环比 | 同比 | |
| 资产 | 9.23 | 9.63 | 8.1 | -4.15% | -18.89% |
| 现金与现金等价物 | 1.83 | 1.91 | 2.09 | -4.19% | -8.61% |
| 应收账款 | 1.04 | 1.21 | 1.99 | -14.05% | -39.20% |
| 流动资产 | 6.78 | 7.21 | 5.61 | -5.96% | 28.52% |
| 负债 | 9.17 | 8.87 | 6.71 | 3.38% | 32.19% |
| 短期银行借款 | 5.12 | 5.15 | 3.22 | -0.58% | 59.94% |
| 长期银行借款 | 1.23 | 0.95 | 1.25 | 29.47% | -24.00% |
| 流动负债 | 7.77 | 7.72 | 4.99 | 0.65% | 54.71% |
| 股东权益 | 0.06 | 0.76 | 1.39 | -92.11% | -45.32% |
| 单位：亿美元Krystal/Solarzoom | |||||
单位：亿美元Krystal/Solarzoom |
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4月18日，赛维LDK公布了截至2012年12月31日的2012财年第四季度财报，季报显示：该公司第四季度硅片出货量为184.7MW，电池和组件出货量为69.1MW；Q4总销售额1.359亿美元，上年同期4.2亿美元；毛亏损8220万美元，上年同期毛亏损2.752亿美元；毛利率-60.5%，上年同期为-65.5%；
| 赛维收益表 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2012/Q4 | 2012/Q3 | 2011/Q4 | 环比 | 同比 | |
| 营收（亿美元） | 1.36 | 2.92 | 4.2 | -53.42% | -67.62% |
| 成本（亿美元） | 2.18 | 3.24 | 197.1 | -32.72% | -98.89% |
| 出货量（MW） | 253.8 | 230.2 | 227 | -9.93% | 33.00% |
| 毛利（损）（亿美元） | -0.82 | -0.33 | -2.75 | -148.48% | -70.18% |
| 毛利率 | -60.50% | -11.20% | -65.50% | ||
| 营业费用（亿美元） | 3.26 | 0.43 | 2.56 | 658.14% | 27.34% |
| 运营利润（损）（亿美元） | -4.09 | -0.76 | -5.31 | -438.16% | 22.98% |
| 净利（损）（亿美元） | -5.15 | -0.96 | -5.65 | -436.46% | -8.85% |
| 稀释EPS(美元/ADS） | -3.68 | -1.08 | -4.63 | -240.74% | 20.52% |
| Krystal/Solarzoom | |||||
营收、毛利与净利单位为百万美元，出货量单位MWKrystal/Solarzoom |
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| 赛维资产负债表 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2012/Q4 | 2012/Q3 | 2011/Q4 | 环比 | 同比 | |
| 资产 | 52.75 | 57.63 | 68.54 | -8.47% | -23.04% |
| 现金与现金等价物 | 0.98 | 0.11 | 2.45 | 790.91% | -60.00% |
| 应收账款 | 1.84 | 2.9 | 4.91 | -36.55% | -62.53% |
| 流动资产 | 16.9 | 14.41 | 23.51 | 17.28% | -28.12% |
| 负债 | 54.18 | 54.18 | 60.09 | 0.00% | -9.84% |
| 短期银行借款 | 20.92 | 22.06 | 22.16 | -5.17% | -5.60% |
| 长期银行借款 | 4.09 | 6.45 | 8.49 | -36.59% | 51.83% |
| 流动负债 | 44.91 | 42.5 | 45.71 | 5.67% | -1.75% |
| 股东权益 | -4.67 | 0.46 | 6.25 | -1115.22% | -174.72% |
| 单位：亿美元Krystal/Solarzoom | |||||
单位：亿美元Krystal/Solarzoom |
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 Krystal/Solarzoom单位：亿美元 |
 Krystal/Solarzoom |
 Krystal/Solarzoom单位：亿美元 |
 Krystal/Solarzoom |
结语：四季度财报已经反应出去年库存减值、“双反”税率惩罚等行业持续低迷信息。美国中国光伏股票大部分P/B在0.1-0.5之间,环比出现普遍下跌。欧盟“双反”效应很可能将在2013年上半年出现,行业产能过剩的问题持续存在，行业基本面暂难现反转。
